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● 鋰電池企業搶灘科創板 造車新勢力“隔岸觀板”


  本報記者 龔夢澤
  在汽車產業處在價值鏈重構、業務生態重塑的重要轉折期,新能源汽車當仁不讓地成為科創板的重點支持方向。
  中國科學院院士歐陽明高預計,新能源汽車產業將在2020年迎來突飛猛進的發展。到2025年,新能源汽車保有量或達5000萬輛至8000萬輛。有汽車證券分析師表示,作為有效的融資手段,登陸科創板對於造車新勢力大有裨益。
  但記者注意到,盡管科創板對汽車行業有諸多利好,大多新能源車企、汽車後市場企業仍保持觀望,截至目前均無緣科創板。相比之下,多家動力鋰電池企業位列受理企業名單,成為科創板新寵。
  對此,招商證券汽車行業分析師汪劉勝表示,電池是新能源汽車主要的成本構成之一,擁有電池技術的車企將掌管更多資源,電池技術的突破也將成為企業的主要競爭優勢之一。
  “新能源汽車作為資產較重的產業,前期投資巨大,進入門檻較高。”汪劉勝認為,科創板成功上市,意味著科技創新能力得到市場和監管層的雙重認可,品牌知名度和品牌影響力必然提升,公司也可借此進一步拓展業務。
  造車新勢力隔岸觀“板”
  作為推動全國科技金融改革創新的企業融資板塊,科創板旨在重點扶持新一代的科技企業。而隨著新能源、無人駕駛、共享出行等創新技術和創新商業模式的不斷發展、走向成熟,此類技術創新方向,正是科創板重點支持的方向。
  據交易所文件,新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關技術服務企業等,已經成為保薦機構重點推薦的科技創新領域。
  作為新能源汽車新勢力的傑出代表,蔚來汽車當仁不讓。資料顯示,其在2018年9月份登陸紐交所後,兩天累計漲幅超過100%。2018年銷售超1萬台售價超過40萬元的豪華SUV ES8,實現營收49.5億元。
  然而,隨著公司解禁期的到來,蔚來股價陷入了長期破發狀態。截至目前,該股的歷史最高價為11.60美元/股,其52周以來的最低股價為2.50美元/股,過去52周的平均價格為6.58美元/股。頂著“中國特斯拉”光環的蔚來汽車,無疑正面臨著電動汽車銷售下滑、虧損增加、股價下跌的困難局面。
  與蔚來汽車同屬第一梯隊的威馬汽車和小鵬汽車,也曾多次表示會積極考慮不同的融資方式,但雙方並沒有官方確認沖刺科創板的消息。威馬汽車董事長沈暉在接受采訪時表示,科創板對於一些早期創業企業特別是技術含量高、研發成本投入大的企業而言,是一個大的利好。“目前公司還在觀望,暫時沒有這方面的詳細計劃。當前的主要精力還是把產品做好。今年的目標是自我造血實現發展,在明年實現盈利。”
  小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地也公開表示,目前小鵬汽車獲得股權融資加上銀行貸款100多億元,但花的錢是蔚來開始交付時的一半不到。關於IPO的問題,小鵬會緊密關注市場,同時准備自身業務搭建,IPO是水到渠成的事。“會考慮科創板,但目前沒有上市時間表。”
  值得一提的是,隨著新三板投融資持續遇冷及前途汽車的資金需求日甚。外界普遍認為,長城華冠已為後續的資本規劃謀得後路。當《證券日報》記者向長城華冠提出是否有意“改板”籌劃登陸科創板時,長城華冠兼前途汽車董事長陸群及公司方面人士並未給予直接回應,只是強調由於信息披露制度的要求,一切以公告為准。
  至於自動駕駛初創公司,無論是劍指乘用車L4級別自動駕駛的Momenta、Pony、WeRide,還是志在商用車L4級別自動駕駛的Tusimple、Plus.ai、贏徹科技等,目前距離科創板的上市要求尚需時日。
  目前來看,盡管科創板對汽車行業有諸多利好,但科創板開閘跑馬後,具有巨大想象空間和市場空間的汽車科技公司,或因條件不符合、或主動放棄機會,抑或擔心市值穩定性,暫時均無緣科創板。
  鋰電池企業搶灘科創板
  就在新能源整車企業觀望氣氛濃厚的當口,鋰電池和車聯網企業卻吹響了向科創板進軍的號角。
  記者注意到,在早先公布的科創板受理企業中,與汽車新技術應用相關的共7家。其中容百科技、天奈科技、嘉元科技、杭可科技和利元亨等5家為動力鋰電池領域,鴻泉物聯為車聯網領域,奧福環保為汽車減排領域。從企業運營來看,7家受理企業均呈現高增長性、高盈利性的特點,其中6家的3年平均營收增長率超過50%,淨利率高於15%。
  資料顯示,容百科技以鋰電池正極材料及其前驅體為主營,其三元正極材料產品已經應用於寧德時代、比亞迪、LG 化學等國內外鋰電池廠,公司估值高達158億元,上述其余4家鋰電池企業估值在20億元-60億元。
  汪劉勝表示,就新能源汽車而言,電池是主要的成本構成之一,電池企業掌控核心技術。一些傳統汽車整車廠議價能力不強,成本把控較難。而擁有電池技術的車企掌管更多資源,電池技術的突破將成為企業主要競爭優勢之一。
  有分析人士表示,科創板要求上市企業具備一定的盈利能力,而“造血難”就成了橫亙在造車新勢力面前無法逾越的鴻溝。當前科創板受理企業的方向,與主板市場的新技術方向相似性高,都來自已經商業化的細分賽道。而科創板之於汽車行業更大的意義,或在於其賦予鋰電池產業、零部件企業、出行等汽車後市場服務更大的想象空間,讓整個汽車行業的產業鏈發生改變。
(責任編輯:華青劍)
TIME:2019-06-16
來源網站:中國經濟網
來源網址:http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/201906/17/t20190617_32374613.shtml