● 值得買過會：今年IPO獲批第45家 一創投行過首單
中國經濟網北京6月14日訊 昨日，證監會第十八屆發行審核委員會2019年第56次會議召開，北京值得買科技股份有限公司（以下簡稱“值得買”）首發獲通過。這是今年過會的第45家企業。
值得買的主營業務是運營內容類導購平台什麼值得買網站及相應的移動客戶端，為電商、品牌商等提供信息推廣服務，並以此為延伸提供海淘代購平台服務和互聯網效果營銷平台服務。
值得買擬在深交所創業板上市，擬發行股份數不超過1333.33萬股，擬募集資金3.30億元。保薦機構為第一創業證券承銷保薦有限責任公司，保薦代表人為羅浩、李艷茹。
發審委會議對值得買提出詢問的主要問題：
1、報告期內，發行人對阿裡巴巴集團、京東集團以及亞馬遜集團的收入占比較高。請發行人代表說明：（1）對阿裡巴巴集團、京東集團以及亞馬遜集團收入占比逐年上升的合理性，是否符合行業慣例，是否對前三大客戶阿裡、京東、亞馬遜存在重大依賴；（2）發行人與上述客戶合作穩定性和可持續性，是否存在重大不確定性；（3）發行人對阿裡集團及京東電商導購傭金比例的確定方法和形成機制及影響因素，傭金比例差異較大的原因及合理性，是否符合行業慣例；（4）來自於京東收入大幅增加的原因及合理性，未來變化趨勢。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
2、報告期內，發行人營業收入持續增加，綜合毛利率顯著高於同行業可比公司平均水平。請發行人代表：（1）說明各期活躍用戶增長與各類收入增長的匹配關系及未來發展趨勢；（2）說明2018年發行人活躍用戶、人均貢獻訂單、平均單次交易金額等相關指標增速均低於傭金收入和廣告展示收入增長率的合理性，上述指標增速放緩是否會影響發行人業績持續增長；（3）結合各業務板塊瀏覽量、客戶登錄次數、業務合同傭金提成比例、廣告展示分類等，說明發行人高毛利率及其波動的配比性與合理性；（4）結合行業可比公司和發行人盈利模式和核心競爭力，說明高毛利率的原因及合理性；（5）說明2018年毛利率下降的原因，及未來發展變動趨勢；（6）IT審計的開展情況、審計范圍、審計方法、審計發現的問題和審計結論，IT審計發現的問題對發行人業務可驗證性的影響，對IT審計發現的問題的改進措施及效果。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
3、報告期，發行人廣告展示收入快速增長。請發行人代表說明：（1）發行人是否具備完善的廣告審核制度並有效執行，報告期內廣告業務是否符合《廣告法》及《互聯網廣告管理暫行辦法》等法律法規及行業監管政策的規定；（2）發行人根據《廣告發布排期表》的約定提供廣告展示服務並根據廣告發布進度確認收入，請說明廣告發布進度的確認標准，是否符合行業慣例；（3）發行人是否存在通過調控廣告發布協議的簽署時間和內容來調節收入的情況；（4）在數據中心截圖數據和廣告歷史數據不完整保存的情況下，發行人相關會計處理的合規性；（5）廣告展示按天計價平均價格增加的原因，主要客戶報告期各期按天計價廣告價格變動情況、原因及合理性；（6）發行人廣告展示收入的快速增長是否符合行業特點，與同行業上市公司是否具有可比性，廣告展示收入的應收賬款占收入的比重與發行人收款結算政策是否相符。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
4、報告期發行人存在自身或通過第三方機構進行直播活動的情形。請發行人代表：（1）說明發行人直播活動是否屬於網絡表演經營活動，是否存在通過互聯網向公眾提供視頻、音頻節目的情形；（2）結合法律、法規、規范性文件及主管部門的監管要求，說明發行人是否需要辦理《信息網絡傳播視聽節目許可證》及《網絡文化經營許可證》，是否存在被處罰的情形；（3）結合報告期發行人存在未取得ICP證就開展相關業務、未取得《互聯網藥品信息服務資格證書》而發布藥品和醫療器械廣告等情形，說明發行人在合規經營方面的內部控制制度是否健全並有效運行。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機構
1
博通集成電路（上海）股份有限公司
2019/1/3
上交所主板
中信證券
2
亞世光電股份有限公司
2019/1/3
上交所主板
招商證券
3
雲南震安減震科技股份有限公司
2019/1/8
深交所創業板
民生證券
4
南京泉峰汽車精密技術股份有限公司
2019/1/8
上交所主板
中金公司
5
廣東南方新媒體股份有限公司
2019/1/29
深交所創業板
華西證券
6
四川天味食品集團股份有限公司
2019/3/12
上交所主板
東興證券
7
深圳市德方納米科技股份有限公司
2019/3/19
深交所創業板
華泰聯合證券
8
北京元六鴻遠電子科技股份有限公司
2019/3/22
上交所主板
國泰君安證券
9
拉卡拉支付股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
中信建投
10
中簡科技股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
光大證券
11
浙江運達風電股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
財通證券
12
廣東日豐電纜股份有限公司
2019/3/26
深交所中小板
東莞證券
13
武漢帝爾激光科技股份有限公司
2019/4/4
深交所創業板
長江證券承銷保薦有限公司
14
西安三角防務股份有限公司
2019/4/4
深交所創業板
中航證券
15
鴻合科技股份有限公司
2019/4/4
深交所中小板
東興證券
16
四川福蓉科技股份公司
2019/4/4
上交所主板
光大證券
17
青島惠城環保科技股份有限公司
2019/4/11
深交所創業板
中德證券
18
深圳市新城市規劃建築設計股份有限公司
2019/4/11
深交所創業板
海通證券
19
寧夏寶豐能源集團股份有限公司
2019/4/11
上交所主板
中信證券
20
廣東松煬再生資源股份有限公司
2019/4/11
上交所主板
英大證券
21
紅塔證券股份有限公司
2019/4/18
上交所主板
東吳證券
22
山東元利科技股份有限公司
2019/4/18
上交所主板
中泰證券
23
蘇州銀行股份有限公司
2019/4/25
深交所中小板
招商證券、東吳證券
24
四川德恩精工科技股份有限公司
2019/4/25
深交所創業板
國海證券
25
廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司
2019/4/30
深交所創業板
廣發證券
26
江蘇國茂減速機股份有限公司
2019/4/30
上交所主板
國泰君安
27
廣東丸美生物技術股份有限公司
2019/4/30
上交所主板
中信證券
28
桂林西麥食品股份有限公司
2019/5/9
深交所中小板
招商證券
29
浙江新化化工股份有限公司
2019/5/9
上交所主板
光大證券
30
山東朗進科技股份有限公司
2019/5/9
深交所創業板
東北證券
31
中海油能源發展股份有限公司
2019/5/16
上交所主板
中金公司
32
江蘇卓勝微電子股份有限公司
2019/5/16
深交所創業板
中金公司
33
三只松鼠股份有限公司
2019/5/16
深交所創業板
中金公司
34
宏和電子材料科技股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
海通證券
35
中國衛通集團股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
中信建投
36
浙江大勝達包裝股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
東興證券
37
江蘇神馬電力股份有限公司
2019/5/30
上交所主板
長江證券承銷保薦有限公司
38
上海移遠通信技術股份有限公司
2019/5/30
上交所主板
招商證券
39
中信出版集團股份有限公司
2019/6/6
深交所創業板
中信建投
40
成都唐源電氣股份有限公司
2019/6/6
深交所創業板
國金證券
41
北京國聯視訊信息技術股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
西部證券
42
景津環保股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
銀河證券
43
寧波柯力傳感科技股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
國信證券
44
青島國林環保科技股份有限公司
2019/6/13
深交所創業板
華福證券
45
北京值得買科技股份有限公司
2019/6/13
深交所創業板
第一創業證券承銷保薦有限責任公司
（責任編輯：關婧）
值得買的主營業務是運營內容類導購平台什麼值得買網站及相應的移動客戶端，為電商、品牌商等提供信息推廣服務，並以此為延伸提供海淘代購平台服務和互聯網效果營銷平台服務。
值得買擬在深交所創業板上市，擬發行股份數不超過1333.33萬股，擬募集資金3.30億元。保薦機構為第一創業證券承銷保薦有限責任公司，保薦代表人為羅浩、李艷茹。
發審委會議對值得買提出詢問的主要問題：
1、報告期內，發行人對阿裡巴巴集團、京東集團以及亞馬遜集團的收入占比較高。請發行人代表說明：（1）對阿裡巴巴集團、京東集團以及亞馬遜集團收入占比逐年上升的合理性，是否符合行業慣例，是否對前三大客戶阿裡、京東、亞馬遜存在重大依賴；（2）發行人與上述客戶合作穩定性和可持續性，是否存在重大不確定性；（3）發行人對阿裡集團及京東電商導購傭金比例的確定方法和形成機制及影響因素，傭金比例差異較大的原因及合理性，是否符合行業慣例；（4）來自於京東收入大幅增加的原因及合理性，未來變化趨勢。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
2、報告期內，發行人營業收入持續增加，綜合毛利率顯著高於同行業可比公司平均水平。請發行人代表：（1）說明各期活躍用戶增長與各類收入增長的匹配關系及未來發展趨勢；（2）說明2018年發行人活躍用戶、人均貢獻訂單、平均單次交易金額等相關指標增速均低於傭金收入和廣告展示收入增長率的合理性，上述指標增速放緩是否會影響發行人業績持續增長；（3）結合各業務板塊瀏覽量、客戶登錄次數、業務合同傭金提成比例、廣告展示分類等，說明發行人高毛利率及其波動的配比性與合理性；（4）結合行業可比公司和發行人盈利模式和核心競爭力，說明高毛利率的原因及合理性；（5）說明2018年毛利率下降的原因，及未來發展變動趨勢；（6）IT審計的開展情況、審計范圍、審計方法、審計發現的問題和審計結論，IT審計發現的問題對發行人業務可驗證性的影響，對IT審計發現的問題的改進措施及效果。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
3、報告期，發行人廣告展示收入快速增長。請發行人代表說明：（1）發行人是否具備完善的廣告審核制度並有效執行，報告期內廣告業務是否符合《廣告法》及《互聯網廣告管理暫行辦法》等法律法規及行業監管政策的規定；（2）發行人根據《廣告發布排期表》的約定提供廣告展示服務並根據廣告發布進度確認收入，請說明廣告發布進度的確認標准，是否符合行業慣例；（3）發行人是否存在通過調控廣告發布協議的簽署時間和內容來調節收入的情況；（4）在數據中心截圖數據和廣告歷史數據不完整保存的情況下，發行人相關會計處理的合規性；（5）廣告展示按天計價平均價格增加的原因，主要客戶報告期各期按天計價廣告價格變動情況、原因及合理性；（6）發行人廣告展示收入的快速增長是否符合行業特點，與同行業上市公司是否具有可比性，廣告展示收入的應收賬款占收入的比重與發行人收款結算政策是否相符。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
4、報告期發行人存在自身或通過第三方機構進行直播活動的情形。請發行人代表：（1）說明發行人直播活動是否屬於網絡表演經營活動，是否存在通過互聯網向公眾提供視頻、音頻節目的情形；（2）結合法律、法規、規范性文件及主管部門的監管要求，說明發行人是否需要辦理《信息網絡傳播視聽節目許可證》及《網絡文化經營許可證》，是否存在被處罰的情形；（3）結合報告期發行人存在未取得ICP證就開展相關業務、未取得《互聯網藥品信息服務資格證書》而發布藥品和醫療器械廣告等情形，說明發行人在合規經營方面的內部控制制度是否健全並有效運行。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
序號
公司名稱
上會日期
擬上市地點
保薦機構
1
博通集成電路（上海）股份有限公司
2019/1/3
上交所主板
中信證券
2
亞世光電股份有限公司
2019/1/3
上交所主板
招商證券
3
雲南震安減震科技股份有限公司
2019/1/8
深交所創業板
民生證券
4
南京泉峰汽車精密技術股份有限公司
2019/1/8
上交所主板
中金公司
5
廣東南方新媒體股份有限公司
2019/1/29
深交所創業板
華西證券
6
四川天味食品集團股份有限公司
2019/3/12
上交所主板
東興證券
7
深圳市德方納米科技股份有限公司
2019/3/19
深交所創業板
華泰聯合證券
8
北京元六鴻遠電子科技股份有限公司
2019/3/22
上交所主板
國泰君安證券
9
拉卡拉支付股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
中信建投
10
中簡科技股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
光大證券
11
浙江運達風電股份有限公司
2019/3/26
深交所創業板
財通證券
12
廣東日豐電纜股份有限公司
2019/3/26
深交所中小板
東莞證券
13
武漢帝爾激光科技股份有限公司
2019/4/4
深交所創業板
長江證券承銷保薦有限公司
14
西安三角防務股份有限公司
2019/4/4
深交所創業板
中航證券
15
鴻合科技股份有限公司
2019/4/4
深交所中小板
東興證券
16
四川福蓉科技股份公司
2019/4/4
上交所主板
光大證券
17
青島惠城環保科技股份有限公司
2019/4/11
深交所創業板
中德證券
18
深圳市新城市規劃建築設計股份有限公司
2019/4/11
深交所創業板
海通證券
19
寧夏寶豐能源集團股份有限公司
2019/4/11
上交所主板
中信證券
20
廣東松煬再生資源股份有限公司
2019/4/11
上交所主板
英大證券
21
紅塔證券股份有限公司
2019/4/18
上交所主板
東吳證券
22
山東元利科技股份有限公司
2019/4/18
上交所主板
中泰證券
23
蘇州銀行股份有限公司
2019/4/25
深交所中小板
招商證券、東吳證券
24
四川德恩精工科技股份有限公司
2019/4/25
深交所創業板
國海證券
25
廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司
2019/4/30
深交所創業板
廣發證券
26
江蘇國茂減速機股份有限公司
2019/4/30
上交所主板
國泰君安
27
廣東丸美生物技術股份有限公司
2019/4/30
上交所主板
中信證券
28
桂林西麥食品股份有限公司
2019/5/9
深交所中小板
招商證券
29
浙江新化化工股份有限公司
2019/5/9
上交所主板
光大證券
30
山東朗進科技股份有限公司
2019/5/9
深交所創業板
東北證券
31
中海油能源發展股份有限公司
2019/5/16
上交所主板
中金公司
32
江蘇卓勝微電子股份有限公司
2019/5/16
深交所創業板
中金公司
33
三只松鼠股份有限公司
2019/5/16
深交所創業板
中金公司
34
宏和電子材料科技股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
海通證券
35
中國衛通集團股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
中信建投
36
浙江大勝達包裝股份有限公司
2019/5/23
上交所主板
東興證券
37
江蘇神馬電力股份有限公司
2019/5/30
上交所主板
長江證券承銷保薦有限公司
38
上海移遠通信技術股份有限公司
2019/5/30
上交所主板
招商證券
39
中信出版集團股份有限公司
2019/6/6
深交所創業板
中信建投
40
成都唐源電氣股份有限公司
2019/6/6
深交所創業板
國金證券
41
北京國聯視訊信息技術股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
西部證券
42
景津環保股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
銀河證券
43
寧波柯力傳感科技股份有限公司
2019/6/13
上交所主板
國信證券
44
青島國林環保科技股份有限公司
2019/6/13
深交所創業板
華福證券
45
北京值得買科技股份有限公司
2019/6/13
深交所創業板
第一創業證券承銷保薦有限責任公司
（責任編輯：關婧）
TIME:2019-06-13
來源網站：中國經濟網
來源網址：http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/201906/14/t20190614_32363133.shtml
