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● 調控措施亮點多 財政貨幣政策打出新“組合拳”


今年政府工作報告未提全年經濟增速具體目標,但在政策措施方面有不少令人耳目一新的提法,包括創新直達實體經濟的貨幣政策工具、兩新一重建設等。專家認為,不設全年增速目標更利於政策相機抉擇,財政貨幣政策協同性料持續提高,多措並舉實現穩就業、脫貧攻堅等目標任務。□本報記者彭揚趙白執南高度重視保就業國務院研究室黨組成員孫國君認為,今年未提國內生產總值增長速度預期目標,最大因素來自疫情走勢、世界經濟的不確定性。不過,不提經濟增長具體目標,不是說不重視經濟增長,更不是說任由經濟增速下滑。孫國君稱,當前有兩方面需要經濟增長來支撐:一是今年要優先保就業保民生,堅決打贏脫貧攻堅戰,這需要經濟增長支撐。二是經濟下滑往往會導致一些風險,穩定經濟運行事關全局。植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示,不設全年經濟增長具體目標,體現了政府對總體目標考量上的審慎,使得後續政策可以相機抉擇。另外,不設全年經濟增長具體目標,為疫情後經濟高質量發展騰出了更多空間。東方金誠首席宏觀分析師王青認為,政府工作報告未設GDP增長目標,而是強調守住六保底線,意味著今年就業成為最主要的宏觀經濟管理目標。財政貨幣政策新看點政府工作報告強調,積極的財政政策要更加積極有為,穩健的貨幣政策要更加靈活適度。恆大研究院原院長助理羅志恆表示,財政政策與貨幣政策的協同性近年來持續提高。在當前經濟社會形勢下,政策組合應該是財政政策為主導,貨幣政策為輔。其中,財政政策主要起擴大總需求、救助紓困、優化產業升級的作用;貨幣政策主要是緩解市場主體的流動性緊張、配合財政發債。財政政策方面,羅志恆認為,總體力度符合預期。從歷史看,赤字率首次突破3%,赤字絕對規模為3.76萬億元,為歷年最高,有效對沖疫情對減稅增支的影響。包括赤字、專項債和抗疫特別國債等在內的財政刺激總規模或高達8.51萬億元;籌措方式更加多元化,積極盤活財政存量資金,最大化發揮財政資金效率。羅志恆認為,當前已進入常態化疫情防控階段,出於推動經濟恢復發展的需要,需盡快發行抗疫國債,盡早發揮作用。籌集方式大概率是向商業銀行定向發行。貨幣政策方面,王青認為,降息降准及再貸款等方面的邊際寬松空間擴大。其中,年內MLF利率有可能進一步下調40個基點,不排除央行適時小幅下調存款基准利率的可能,這將引導企業貸款利率持續下行約100個基點。同時,年內將有兩次全面降准空間,總體幅度約1個百分點,將釋放長期資金約1.6萬億元。關於創新直達實體經濟的貨幣政策工具,王青預計,可能圍繞再貸款設計。下半年專項再貸款額度有進一步擴大空間,再貸款利率存在小幅下調可能。兩新一重促基建對於今年政府工作報告提出的兩新一重,政府工作報告起草組負責人、國務院研究室主任黃守宏強調,兩新一重建設,實際上體現了以民生為導向的、支撐內需擴大的重大方略舉措。黃守宏認為,新基建是促進高質量發展、滿足群眾消費升級的需要。新型城鎮化的重點是縣城,順應越來越多的農民在縣城安家落戶趨勢,需要支持縣城強化服務功能和承載能力,老舊小區改造也是需要的。傳統的鐵公基、水利、能源工程很多也都與老百姓生活密切相關。交通銀行金融研究中心資深研究員夏丹表示,兩新一重是新與舊的組合。其中,既有新基建、新型城鎮化,又有鐵公基等重要且必要的傳統工程。它們的共同意義在於既促消費惠民生,又調結構增後勁,體現了以民生為導向拉動內需,著眼長遠擴大投資有效性。
TIME:2020-05-22
來源網站:證券日報網
來源網址:http://www.zqrb.cn/finance/hongguanjingji/2020-05-23/A1590187072168.html