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● 央行周一開展300億元逆回購 專家預計貨幣政策利率工具將更靈活


主持人呂江濤:今年以來,一系列政策措施效果漸顯,我國經濟實現平穩開局,下行壓力得到有效緩解。未來,面對外部環境可能出現的諸多不確定性,我國宏觀經濟政策工具箱裡還有哪些貨幣政策和財政政策可供使用,本報今日推出相關采訪和解讀。■本報記者 劉琪6月10日,央行以利率招標形式開展了300億元7天逆回購操作,中標利率2.55%。同時,6月10日有800億元逆回購到期,故資金實現淨回籠500億元。總體來看,本周公開市場將有2100億元逆回購到期,除去周一到期的800億元,周三至周四分別有600億元、600億元和100億元逆回購到期,周五沒有逆回購到期。回顧上周公開市場情況,周一至周四均開展逆回購金額總計2100億元,MLF投放5000億元。在到期資金方面,一周共計5300億元逆回購到期,並有4630億元MLF資金到期,共計9930億元資金到期,資金淨回籠2830億元。近期,受銀行業突發事件沖擊,中小銀行流動性備受市場關注。光大證券的研報指出,受到突發事件和資金集中到期影響下,央行超量續作5000億元MLF呵護市場。總體而言,面對年中基礎貨幣缺口承壓和風險事件引發的一系列連鎖反應,央行尚無意於通過大水漫灌來解決,貨幣政策更多從穩流動性入手,通過基礎貨幣投放的連續小幅滴灌、鎖短放長以及增強與市場溝通等方式,恢復市場信心。值得一提是,央行行長易綱近日在二十國集團(G20)財長和央行行長會議上,就中國經濟金融形勢、人民幣匯率、貿易問題等闡述了立場。易綱表示,中國經濟運行穩中有進,經濟基本面良好,人民銀行將保持廣義貨幣和社會融資規模存量增速與名義GDP增速基本匹配,將繼續深化匯率市場化改革,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。同時,易綱強調,G20各方應共同顯示出合作解決貿易摩擦的意願,向國際社會發出積極信號。中國宏觀政策空間充足,政策工具箱豐富,有能力應對各種不確定性。專家指出,目前,央行有充足的貨幣政策工具,在央行的2019年第一季度中國貨幣政策執行報告中提及的貨幣政策工具包括:靈活開展公開市場操作;開展常備借貸便利和中期借貸便利操作;降低金融機構存款准備金率並確立三檔兩優的存款准備金率新框架;完善宏觀審慎政策框架;創設定向中期借貸便利,多措並舉支持擴大重點領域和薄弱環節的信貸投放;充分發揮窗口指導和信貸政策的結構引導作用;繼續深化利率市場化改革,穩妥推進利率兩軌合一軌;完善人民幣匯率市場化形成機制,包括繼續在香港發行中央銀行票據;深入推進金融機構改革;深化外匯管理體制改革等。對於後期央行貨幣政策走向,中信證券固收首席分析師明明認為,當前全球主要央行貨幣政策持續轉鴿,在部分央行開啟降息周期的外部環境下,海外利率仍處在下行趨勢當中,5月份境外機構增持了我國國債等債券,而且境外機構對利率債的參與程度已經較深,因此這將邊際上影響利率債走勢。總體而言,我國貨幣政策利率工具將更加靈活,長期來看中國可以適當跟隨全球貨幣政策降低政策利率,也可以考慮進一步下調TMLF利率實現降低小微企業信貸綜合融資成本目標。 (策劃 劉 琪 )
TIME:2019-06-12
來源網站:證券日報網
來源網址:http://www.zqrb.cn/finance/hongguanjingji/2019-06-11/A1560186873191.html