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● 神霧財技迷漫 軟銀投資“被套”


  本報實習記者 向導 記者 夏欣 北京報道
  面對與神霧環保(300156.SZ)的控股股東神霧集團間的1億元債券糾紛,申萬菱信基金盡管獲得了法院的支持,但能否收回仍是迷霧。早在5月29日,神霧環保公告稱因涉嫌信息披露違法違規,證監會決定對公司立案調查,同時對其大股東神霧集團、實控人吳道洪也展開立案調查。
  更早之前的1月8日,神霧環保被法院列為失信名單,同時查封旗下多處房產和機動車。1月23日,當晚神霧環保對外發布公告稱,公司控股股東神霧集團所持有的公司部分限售股已被司法劃轉。其時神霧集團持有的公司股份已全部被司法凍結及輪候凍結。
  與此同時,軟銀中國資本(SB-CVC)(以下簡稱“軟銀中國”)對神霧集團的大筆投資也浮出了水面。
  而隨著神霧集團旗下兩家上市公司神霧節能(000820.SZ)和神霧環保先後曝出違規擔保等問題,軟銀中國對神霧集團9年前的這筆投資也蒙上了一層陰影。
  3000萬美元入局
  2010年軟銀中國曾投資3000萬美元參與神霧集團的B輪融資。到目前為止,軟銀中國通過SB-CVC FUND III COMPANY LIM-ITED持有神霧集團10.77%的股份,通過軟庫博辰創業投資企業持有1.51%股份,為神霧集團的第二大股東。
  《中國經營報》記者了解到,環保領域一直是軟銀中國重點關注的領域之一。軟銀中國官網顯示,其重點投資主要集中在三大板塊,包括信息技術、清潔技術和醫療健康。在清潔技術領域,節能減排、儲能技術、環保科技及新能源相關產
  業都在軟銀中國的視野之內。
  實際上,軟銀中國對環保領域的關注還是比較超前的。早在“霧霾”被廣為人知之前,軟銀中國已經開始了環保領域的布局。
  公開資料顯示,在2010年左右,軟銀中國通過旗下SBCVC FUND III COMPANY LIMITED至少布局了三家環保類公司,除了神霧集團以外,軟銀中國還投資了四川省達科特能源科技股份有限公司(以下簡稱“達科特”)和北京納源豐科技發展有限公司(以下簡稱“納源豐”)。工商資料顯示,軟銀中國目前持有達科特25%股份、持有納
  源豐22.23%股份。
  除此之外,軟銀中國還通過SBCVC PTE.LTD持有上海興國惠環保科技有限公司13.16%的股份,通過SBCVC Hi- tech Company Limited、吉林軟銀新創低碳循環經濟股權投資基金合伙企業和重慶軟銀創業投資中心,分別持有天津海泰環保科技發展股份有限公司24%、10.29%和2.14%股份。
  而軟銀中國投資的愛索能源(837034.OC)、華霆(合肥)動力技術有限公司、長勝紡織科技發展(上海)有限公司,以及已經成功上市的隆鑫通用(603766.SH)都與環保節
  能領域關系密切。
  不過,在軟銀中國投資的眾多環保類公司中,神霧集團是最“吸睛”的一個。2014年,神霧集團通過司法劃轉方式成為天立環保(後改名為神霧環保)的大股東,兩年之後,神霧集團旗下資產又通過資產置換的方式借殼金城股份。在不到三年的時間裡,神霧集團通過資產運作擁有了神霧環保、神霧節能兩家控股上市公司。
  彼時,環保概念在資本市場上亦受追捧。據媒體統計,神霧環保、神霧節能兩家公司市值峰值合計曾超過660億元。
  難從二級市場退出
  對於投資基金而言,待公司成熟登陸資本市場後從二級市場退出,是市場普遍的邏輯。
  而對於軟銀中國而言,神霧集團遲遲未能整體上市,是其無法從二級市場退出的重要原因。記者注意到,在軟銀中國曾參與投資並已上市的分眾傳媒、華大基因、隆鑫通用、理邦儀器、迪安診斷等國內公司,軟銀中國均已實現退出。
  資料顯示,神霧集團也曾試圖通過IPO的方式登陸創業板。據媒體報道,截至2014年4月10日,神霧集團當時的IPO狀態為“落實反
  饋意見中”。
  2014年5月,神霧集團通過司法方式入主天立環保,其IPO進程也戛然而止。從後面的情況來看,當時神霧集團面對著整體上市的好機會,但隨著神霧集團入主神霧環保,神霧集團和軟銀中國都錯過了整體上市的這一窗口。
  此外,坊間還曾猜測,神霧集團將通過神霧環保整體上市,但隨著證監會對創業板嚴禁“借殼”的表態,神霧集團借天立環保(後改名為神霧環保)整體上市的這條路也很難走通。
  實際上,關於整體上市這件事情,神霧集團的第三大股東中路股份(600818.SH)也顯得很“著急”。在神霧集團入主神霧環保之後,中路股份曾披露,神霧集團在引入新的投資者後,將重新啟動IPO。但是,神霧環保隨後公開表示,公司經向神霧集團相關部門詢問、核實,神霧集團尚無重新啟動IPO的計劃。
  在此之後,神霧集團在資本市場上財技盡顯,不僅控股了另一家上市公司神霧節能,還試圖將神霧環保和神霧節能進行合並。但對於神霧集團整體上市的計劃則已擱置。
  神霧集團遲遲不能整體上市,意味著背後的資本方無法從二級市場退出。據記者了解,在股權投資基金中,比較常見的存續期在8年到10年之間,而目前軟銀中國持股神霧集團的股權已經超過9年。2019年6月5日,記者曾向軟銀中國了解資本方是否曾推動神霧集團整體上市,以及神霧集團為何沒能實現整體上市等情況,軟銀中國未予官方回復。
  記者注意到,在軟銀中國官方網站披露的將近50家投資案例中,神霧集團未在其中。
(責任編輯:徐自立)
TIME:2019-06-12
來源網站:中國經濟網
來源網址:http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/201906/12/t20190612_32338947.shtml