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● 科技公司布局私募股權投資領域


近年來,不少中國科技公司踏入了私募股權投資領域。BAT(百度、騰訊、阿裡巴巴)之後,小米、華為近期也成立了自己的創投子公司。業內人士認為,科技公司進軍投資領域不少是基於自身生態體系建設、主營業務延伸等方面考慮,這對於中國創投生態完善具有一定意義。延伸主營業務科技公司做大之後,通常會涉足私募股權投資領域。國家企業信用信息公示系統顯示,6月5日,小米科技有限責任公司獨資成立重慶小米創業投資有限公司,注冊資本2億元,法定代表人、執行董事及總經理為周受資,經營范圍是創業投資及咨詢。周受資去年晉升為小米集團高級副總裁,由他執掌足見小米對新公司的重視。中國基金業協會信息顯示,周受資任職經歷包括高盛投資分析員、DST合伙人、小米旗下金星投資執行董事及總經理、小米長江產業基金總經理等。其實,雷軍涉足私募股權投資行業已有多年。2011年,雷軍與許達來一起創立順為資本,在聯合創辦順為資本之前,許達來曾在C.V.Starr、新加坡政府直接投資公司(GIC)、美國國際集團(AIG)及德意志銀行等機構任職。更具代表性的案例是華為。國家企業信用信息公示系統顯示,4月23日,哈勃科技投資有限公司注冊成立,華為投資控股有限公司是唯一股東,注冊資本7億元,法定代表人、董事長及總經理為白熠,經營范圍為創業投資業務。科技公司進入風險投資領域並不是新鮮事,過去數年間,BAT在生態體系建設、主營業務延伸等方面都做了很多投資,華為可能也是基於這方面的考量。北京一位國際頂尖私募股權投資機構合伙人告訴記者。今年2月,騰訊總裁劉熾平在騰訊投資年會暨IF大會上曬出了騰訊投資成立11年來的首份成績單:總計投資700家企業,其中63家已經上市,122家成為市值/價值超10億美元的獨角獸。2018年有16家被投公司實現IPO,創下紀錄。避免在創新上掉隊被認為是科技公司布局私募股權投資領域的原因之一。近年來,京東、滴滴、美團、聯想等也都在該領域進行了一系列布局。上述合伙人告訴記者,部分科技公司比如騰訊希望以財務投資者出現,持股比例可能在10%到20%之間,一般不超過30%;而另外一部分傾向戰略投資的科技巨頭持股比例則會高一些。不同科技公司有不同策略,但多多少少都會從財務投資角度考慮。完善創投生態投中研究院院長國立波對記者表示,科技公司布局CVC(企業創新風險投資),一定程度上可以兼顧戰略布局與財務回報之間的平衡。以騰訊為代表的CVC促進了科技創新與創業,也給創投機構提供了更多的投資與退出機會,對中國創投生態完善意義重大。不久前,清華五道口金融學院發布《2018中國CVC行業發展報告》稱,在中國,CVC對創新的應用更為廣泛,涵延到不同的發展階段、市值水平、技術相關性強弱乃至產業鏈創新及供應鏈金融構建的各種組織生態。這種創新驅動與當下中國經濟形式與方向契合:對解決中小科技企業融資問題、傳統企業的轉型升級問題以及產業鏈結構調整和構建底層創新戰略都是一種有章可循且操作性強並靈活可期的創新舉措。報告認為,CVC的設立需要回歸企業的本質,因為CVC的基本屬性是一個投資實體,只有CVC的投資理念與母公司高度契合和互補,才能更好地繼承和發揚其投資特性。總體而言,CVC的投資周期長、風險容忍度高、增值服務多、企業估值高以及整體上對社會創新貢獻更大,更適用於助力長期的、底層的源創新。該報告的發布人清華五道口金融學院副院長、金融學講席教授田軒對記者表示,總體是支持企業做CVC的,這樣可以實現雙贏。企業提前進行戰略布局,資本也下沉到小微企業,解決其融資難和貴的問題,支持實體經濟。另一方面,科技公司也帶來了競爭加劇的擔憂。科技公司巨頭產生的競爭效應,市場已經看到了,騰訊阿裡等巨頭加入,對私募股權投資機構來說,肯定是有競爭也有促進。前述合伙人表示。
TIME:2019-06-13
來源網站:證券日報網
來源網址:http://www.zqrb.cn/finance/hangyedongtai/2019-06-13/A1560378536311.html