首頁 / 股市財經 / 創業、產業動態

● 科創板概念逐漸降溫


自今年3月份首批上交所受理的科創板申報企業名單揭曉以來,科創板影子股從最初的頻掀漲停潮,到如今逐漸歸於理性。業內人士指出,科創板將給A股投資生態帶來變化:一方面,隨著科創板受理企業不斷增加,市場情緒漸趨理性,科創板影子股將逐漸退潮;另一方面,由於科創板估值和定價方法的不同,投資者需要從投資觀念和專業技能上提升價值投資能力。影子股降溫6月5日,上交所科創板上市委審議工作正式啟動,首批3家企業成功過會。截至目前,科創板申報企業總數已經達到119家,其中已經有3家企業過會,2家企業中止申報,101家企業被問詢。在科創板漸行漸近的過程中,參股投資科創板申報企業的相關影子上市公司持續受到市場關注。今年3月初,曾有多家上市公司率先通過公告、投資者互動平台等方式披露參與科創板企業投資的情況,由此帶來科創板概念板塊的大漲。不過,隨著科創板受理企業數量的不斷增加,以及監管層對於上市公司蹭科創板熱點的持續關注,市場情緒漸趨理性,前期部分影子股的炒作開始降溫,許多影子股大漲行情來去匆匆。從參股科創板指數的表現情況來看,今年3月6日至25日的14個交易日內,該指數一度攀升接近20%,區間最大振幅為23.5%。隨後,該指數便呈現震蕩下行趨勢。而在最近14個交易日裡,該指數跌幅為4%,區間最大振幅為7.7%,納入該指數的65只影子股集體退燒。警惕概念炒作前期許多科創板影子股批量大漲,從本質上來講和其他概念炒作並無二致。投資者應警惕這種非理性的行為。東北證券研究總監付立春告訴記者。新時代證券研究所所長孫金鉅表示,科創板受理企業不等於科創板上市企業,從受理到成功上市還需經歷問詢、回復、上交所審議等步驟,並非每家受理企業都能成功上市。此外,部分影子股實際持有科創板申報企業股份的比例很低,這種影子股股價的上漲更多與炒作有關,而非業績提升。從投資收益角度看,很多科創板影子股的投資價值有待商榷。華南一家券商機構的投行人士表示,從目前很多投資者梳理出來的科創板影子股名單來看,經過股權穿透後,這些影子股中的很大一部分在科創板申報企業中的投資比例都低於5%;相比於上市公司自身的體量而言,其投資收益貢獻率可能微乎其微,甚至還有個別並未參與科創板申報企業投資的上市公司被誤選入影子股的情況。提升價值投資能力除了警惕現階段科創板影子股的概念炒作外,業內人士指出,投資者在參與即將到來的科創板投資時,需要從投資觀念和專業技能上提升價值投資能力。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,科創板的估值標准和定價方法也將與傳統的A股市場有很大差異,其投資風險和專業度門檻將會更高。對於個人二級市場科創板投資,投資者要有充分的理念和專業上的准備。付立春表示,因為科創板新股階段收益率可能波幅較大,損失的概率上升;此外,投資者間的博弈可能更加高頻、激烈,因此投資者進行投資決策時可能需要進行深入的研究甚至盡職調查。孫金鉅指出,A股企業首發上市存在盈利性的要求,而科創板企業首發上市放寬對盈利的要求,部分科創板企業上市初期淨利潤為負,投資者在給科創板企業估值時,不能簡單用同行業可比公司的市盈率進行判斷,需要更加關注企業的長期盈利能力以及核心競爭力。
TIME:2019-06-13
來源網站:證券日報網
來源網址:http://www.zqrb.cn/finance/hangyedongtai/2019-06-11/A1560203761368.html